Tether : l’agence de notation Weiss Ratings évoque ses inquiétudes

Le très contro­ver­sé « Sta­ble­Coin » Tether (USDT) est tou­jours sous le feu des cri­tiques, alors que l’a­gence Weiss Ratings a fait part de ses craintes vis-à-vis du projet.

Weiss Ratings s’in­quiète de la situa­tion de Tether Limi­ted, accu­sée par cer­tains obser­va­teurs de ne pas déte­nir suf­fi­sam­ment de dol­lars pour garan­tir l’en­semble des Tethers (USDT) qui ont été émis.

L’a­gence de nota­tion a ain­si publié lun­di un article dans lequel elle évoque l’ab­sence d’un audit com­plet et récent – un audit qui per­met­trait de s’as­su­rer que le record his­to­rique fran­chi par le Bit­coin en décembre der­nier n’a pas été pro­vo­qué par un afflux d’USDT « artificiels ».

Car ce sont plus d’un mil­liard de nou­veaux Tethers qui ont été émis en décembre et en jan­vier – des émis­sions qui ont en par­tie coïn­ci­dé avec la flam­bée du Bitcoin.

Pour se rendre compte du rythme de créa­tion des Tethers,  il suf­fit de jeter un œil à l’é­vo­lu­tion de la « capi­ta­li­sa­tion » de l’ac­tif – et donc de celle du nombre d’USDT en cir­cu­la­tion :

Tether Limi­ted a bien pla­cé un bou­ton « proof of funds » sur la page d’ac­cueil de son site, qui pré­sente les résul­tats d’un audit mené par Fried­man LLP. Mais cette étude a été réa­li­sée en sep­tembre der­nier, alors que seule­ment 442,5 mil­lions de Tethers avaient émis – contre plus de 2,2 mil­liards aujourd’hui.

Voi­ci ce qu’a indi­qué cette semaine Weiss Ratings :

« Le pro­blème : il n’y a jamais eu d’au­dit, et les indi­vi­dus der­rière Tether ont fait preuve d’un com­por­te­ment dou­teux lors­qu’on leur a deman­dé des pré­ci­sions. Ils n’ont eu de cesse de décla­rer que leurs tokens étaient garan­tis à 100% par de vrais dol­lars, mais ils n’ont pas été en mesure, jus­qu’i­ci, de four­nir des preuves per­met­tant de s’en assurer. »

En décembre der­nier, la Com­mo­di­ty Futures Tra­ding Com­mis­sion (CFTC) amé­ri­caine avait fait par­ve­nir des assi­gna­tions à com­pa­raître à Bit­fi­nex et à Tether – des assi­gna­tions liées aux contro­verses entou­rant le manque de garan­ties offertes par ces entités.

Weiss encou­rage par ailleurs les inves­tis­seurs à consul­ter les mes­sages de Bit­fi­nex’ed – un compte Twit­ter qui pointe régu­liè­re­ment du doigt les pra­tiques de Tether Limi­ted et de Bit­fi­nex. Ain­si, l’in­di­vi­du qui se cache der­rière ce compte est per­sua­dé que le pro­jet aurait fait grim­per de manière arti­fi­cielle le cours du Bit­coin – lui per­met­tant de dépas­ser le seuil des 19 500 dol­lars en décembre dernier.

A full audit would expose what they’ve real­ly been doing. https://t.co/2HhjtDoHce

— Bit­fi­nex’ed ? (@Bitfinexed) 14 février 2018

Et sur les réseaux sociaux, beau­coup estiment que Tether Limi­ted s’ap­puie­rait sur un sys­tème de réserves frac­tion­naires : elle ne pos­sé­de­rait pas dans ses caisses autant de dol­lars que néces­saire pour garan­tir la valeur des Tethers.

Weiss Ratings indique par ailleurs que Tether est la seule cryp­to-mon­naie dont le volume d’é­change dépasse régu­liè­re­ment sa « Mar­ket Cap », et qu’elle offre une source mas­sive de liqui­di­té pour les mar­chés. Ain­si, l’a­gence estime que les tra­ders s’ex­po­se­raient à de lourdes consé­quences si l’on décou­vrait pro­chai­ne­ment que les affir­ma­tions de Tether Limi­ted étaient mensongères.

C’est la rai­son pour laquelle la socié­té appelle les inves­tis­seurs à ne pas « tra­der » les paires basées sur l’USDT. Elle en pro­fite pour leur rap­pe­ler qu’ils devraient se tour­ner vers des cryp­to-mon­naies ados­sées « à une tech­no­lo­gie et à des fon­da­men­taux solides », et veiller à ne pas lais­ser celles-ci sur des pla­te­formes d’échange.

Weiss se tourne vers les crypto-monnaies

Weiss n’est entrée que très récem­ment dans l’é­co­sys­tème des cryp­to-mon­naies : ce n’est qu’en jan­vier der­nier que l’a­gence de nota­tion a publié sa pre­mière étude consa­crée à ce sujet.

À l’o­ri­gine spé­cia­li­sée dans les véhi­cules d’in­ves­tis­se­ment « tra­di­tion­nels » (actions, ETFs, fonds d’in­ves­tis­se­ment,…), l’en­tre­prise a déci­dé de se tour­ner vers les actifs numé­riques du fait d’un inté­rêt crois­sant pour ce secteur.

• À lire éga­le­ment : « Une agence de nota­tion classe les mon­naies numé­riques : B pour l’EOS et l’E­ther, C+ pour le Bit­coin »

Juste avant la sor­tie de son étude, Weiss avait fait l’ob­jet de nom­breuses attaques DDoS qui éma­ne­raient de Corée – des attaques qui sem­blaient des­ti­nées à l’empêcher de dis­tri­buer son rap­port. Celles-ci étaient par­ve­nues, le 24 jan­vier der­nier, à rendre le site indis­po­nible pen­dant plu­sieurs heures, sans que cela ne l’empêche de dif­fu­ser son étude.

Dans le même temps, de nom­breux rap­ports fal­si­fiés avaient cir­cu­lé. Ils visaient à mani­pu­ler les mar­chés en fai­sant croire qu’un coin en par­ti­cu­lier avait obte­nu une excel­lente note.

Just got a pre­view of the #Weiss #cryp­to ratings for­war­ded to me by a friend that has a paid sub­scrip­tion. He said he got an email from Weiss Ratings with a pre­view of the top #alt­coins. Looks like #TRX did quite well ! pic.twitter.com/1Fc3S9tbbB

— Vic­to­ria lamb (@Victori06039966) 24 jan­vier 2018

Depuis la publi­ca­tion de ce rap­port, Weiss semble avoir béné­fi­cié de l’en­goue­ment sus­ci­té par les cryp­to-mon­naies. La socié­té publie désor­mais régu­liè­re­ment de nou­veaux articles sur un site dédié, WeissCryptocurrencyRatings.com.

Le 5 février der­nier, elle détaillait dans un article les rai­sons pour les­quelles elle n’a­vait attri­bué qu’un C+ au Bitcoin.

Réfé­rences : CCN, Weiss­Cryp­to­cur­ren­cy­Ra­tings, Tether