Les « Long-Term Holders » ont revendu 5,8% des BTCs accumulés depuis mars.
Après 18 semaines de hausse, la difficulté de minage du Bitcoin – qui s’ajuste environ toutes les 2 semaines en fonction de la puissance de calcul allouée au réseau – a diminué pour la première fois depuis juillet.
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Bitcoin : baisse des cours et de la difficulté de minage
Le Bitcoin avait nettement chuté la semaine dernière, passant d’un plus haut hebdomadaire de 59 339 dollars à un plus bas de 53 569 dollars, soit une baisse de 10%.
Lors de la rédaction de cet article, l’actif numérique s’échangeait à 56 711 dollars, en baisse de 3,20% sur les 24 dernières heures. Il avait perdu 18% de sa valeur depuis son record historique du 10 novembre, à près de 69 000 dollars.
Après l’échec de la prédiction du « floor model » de « PlanB, qui voyait l’actif numérique atteindre les 98 000 dollars fin novembre, la morosité semblait s’être emparée des crypto-marchés – alors que le BTC était toujours en hausse de plus de 94% depuis le début de l’année.
« Alors que le Bitcoin est désormais à plus de 20% de son record historique, les titres de la presse “mainstream” indiquent que nous sommes entrés dans un “bear market” », explique la société d’analyse Glassnode dans la dernière édition de son « The Week On-Chain ».
« Pourtant, et cela pourrait surprendre certains de nos lecteurs, la baisse actuelle du marché est la moins prononcée de 2021. Certains pourraient d’ailleurs même dire qu’il s’agit d’une situation habituelle pour un HODLer de Bitcoin ».
Malgré tout, les fondamentaux du réseau semblent avoir pris en compte la baisse récente des cours. Dimanche dernier, la difficulté de minage a diminué de 1,5 % – après avoir constamment augmenté pendant 9 périodes consécutives. Le prochain ajustement prévu doit provoquer une baisse supplémentaire de près de 2% de cet indicateur.
Les « Long-term holders » suscitent une « incertitude »
Même si elle a tenu à rassurer les investisseurs, Glassnode n’a pas exclu des baisses de cours supplémentaires pour le BTC :
« Les leviers de positions ouvertes sur les marchés d’options et de contrats à terme sont proches de leurs records historiques. Ceci est préoccupant concernant une “purge” potentielle.
Les taux de financement suggèrent une tendance seulement légèrement positive, qui font d’un “long squeeze” et d’un “short squeeze” [une liquidation forcée des positions longues ou courtes] deux scénarios plausibles ».
Glassnode a également évoqué le comportement des « Long-Term Holders » – les portefeuilles n’ayant pas transféré le moindre BTC depuis au moins 155 jours :
« Les “Long-Term Holders” ont revendu 5,8% de l’offre accumulée depuis mars. Il existe une certaine incertitude liée à leurs schémas de dépense »
Évoquant les positions ouvertes sur les marchés dérivés, l’analyste Willy Woo estime qu’il convient de prendre en compte l’arrivée récente d’ETFs adossés à des contrats à terme sur le Bitcoin. Dès lors, la flambée de l’activité enregistrée par les produits dérivés sur le BTC n’est pas nécessairement inquiétante :
« À mon avis, on ne devra pas nécessairement assister à une purge », a‑t-il tweeté.
« Cela pourrait être le signe de traders tirant profit d’opportunités d’arbitrage ».
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