Alors que les espoirs d’une possible mise sur le marché d’un ETF adossé à des Bitcoins « physiques » semblent s’évaporer, Bitwise Asset Management cherche à lancer un fonds indiciel indexé sur des contrats à terme sur le BTC.
Le gestionnaire de crypto-actifs Bitwise aimerait lancer un fonds indiciel (ETF) adossé à des contrats à terme sur le Bitcoin. Il s’ajoute ainsi à la longue liste des entités désireuses de proposer ce type de véhicule financier aux États-Unis.
Les fonds indiciels sont des produits d’investissement qui suivent les évolutions du cours d’un actif ou d’un groupe d’actifs, et qui peuvent être échangés sur des bourses. Un ETF adossé au Bitcoin permettrait aux investisseurs de miser facilement sur la hausse du BTC, sans avoir à détenir directement des actifs numériques.
La famille de fonds ETF Series Solutions s’est associée à Bitwise Index Service – une unité du gestionnaire d’actifs – pour déposer mardi une demande d’autorisation de mise sur le marché d’un ETF adossé à des contrats à terme sur le Bitcoin auprès du gendarme des marchés américains (la SEC).
En cas d’approbation, le Bitcoin Strategy ETF n’investira pas directement sur le BTC. Il ambitionne « d’obtenir une exposition au Bitcoin principalement à travers des investissements indirects dans des contrats à terme standardisés, réglés en espèces, échangés sur les bourses enregistrées auprès de la CTFC ».
Selon les termes de ce dépôt, le fonds pourrait également investir dans d’autres produits financiers comme des « véhicules d’investissement en commun et des fonds cotés au Canada fournissant une exposition au Bitcoin, » mais aussi dans « des espèces, des titres de dette publique américaine et des fonds du marché monétaire ».
Le Canada est l’un des rares pays qui offre aux investisseurs la possibilité de s’exposer de manière simple à la première cryptomonnaie. Il leur permet de s’offrir des ETFs adossés à des BTCs « physiques » sur le Toronto Stock Exchange, comme le Purpose Bitcoin ETF ou l’Evolve Bitcoin ETF.
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Bitwise rejoint une longue liste de candidats
Les ETFs Bitcoin adossés à la première cryptomonnaie figurent depuis longtemps parmi les souhaits de nombreux investisseurs américains – mais la SEC ne semble toujours pas prête à autoriser leur mise sur le marché.
L’agence gouvernementale cite généralement la volatilité de l’actif et les risques de manipulations de marché pour expliquer ses refus ou retarder ses décisions.
Aujourd’hui, plus de 10 entités attendent une réponse de la SEC concernant leur demande de mise sur le marché d’un tel véhicule financier. On retrouve parmi celles-ci VanEck, Fidelity, ou encore SkyBridge.
Mais leurs espoirs de pouvoir proposer un jour un ETF adossé à des Bitcoins « physiques » semblent progressivement s’évaporer. Gary Gensler, le président de la SEC, avait laissé entendre le mois dernier qu’il serait plus enclin à accepter un ETF qui serait adossé non pas à du BTC, mais à des contrats à terme sur le Bitcoin.
Des remarques qui ont récemment incité plusieurs grands acteurs de la finance à candidater pour proposer un fonds indiciel adossé à des contrats à terme sur le BTC. C’est notamment le cas d’Invesco, de VanEck, de Valkyrie Investments, de Galaxy Digital ou encore d’AdvisorShares.
Certains observateurs estiment toutefois que les investisseurs risquent de bouder de tels produits :
« Les investisseurs ne veulent pas d’une exposition à des contrats à terme sur le Bitcoin, ils veulent pouvoir bénéficier d’une exposition à des Bitcoins “physiques” », avait déclaré le mois dernier James Seyffart, analyste de Bloomberg spécialisé dans les ETFs, au site Decrypt.
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Référence : Decrypt