Le gendarme des marchés financiers américains (la SEC) a refusé vendredi d’autoriser la mise sur le marché de l’ETF de VanEck, évoquant des inquiétudes liées à la fraude et à la manipulation des crypto-marchés.
VanEck n’a pas obtenu gain de cause. La société d’investissement, qui avait déposé en mars une demande d’autorisation pour un ETF directement adossé au Bitcoin, a reçu vendredi le refus de la SEC :
The spot bitcoin ETF application from VanEck has been rejected by the SEC.
— Pomp 🌪 (@APompliano) November 12, 2021
💥BREAKING : the SEC has rejected VanEck’s spot #Bitcoin ETF application ! 🤷🏻♂️ 🤦🏻♂️
— Bitcoin Archive 🗄🚀🌔 (@BTC_Archive) November 12, 2021
Dans un docuemnt de 51 pages, le régulateur a réitéré ses préoccupations concernant la fraude et la manipulation dont pourraient être victimes les crypto-marchés :
« La Commission conclut que le BZX [l’ETF de VanEck] ne s’est pas acquitté de la charge qui lui incombe en vertu de l’Exchange Act et des règles de pratique de la Commission pour démontrer que sa proposition est conforme aux exigences de la section 6(b)(5) de l’Exchange Act, en particulier de l’exigence selon laquelle les règles d’une bourse nationale de titres financiers sont “conçues pour prévenir les agissements et les pratiques frauduleux et manipulateurs” et “pour protéger les investisseurs et l’intérêt public”. »
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Les traders souhaitent l’arrivée d’un « véritable » ETF sur le Bitcoin
Ces dernières semaines, la SEC a déjà autorisé la mise sur le marché de plusieurs « ETFs Bitcoin ». Problème : ceux-ci ne se sont pas directement indexés sur l’actif numérique, mais sur des contrats à terme sur le BTC.
Pour de nombreux observateurs, seuls des ETFs adossés à des Bitcoins « physiques » pourraient avoir un impact notable sur le cours de l’actif. En effet, les sociétés qui émettraient ces produits financiers devraient nécessairement se procurer de « véritables » Bitcoins, ce qui pourrait favoriser une contraction de l’offre – et donc une augmentation des prix.
En septembre, le trader Lark Davis avait donné son point de vue à ce sujet :
« Je pense qu’un ETF adossé à des contrats à terme ouvrirait la voie à un ETF sur le Bitcoin. C’est ce que nous souhaitons vraiment, car c’est ce qui aurait un véritable impact ».
« Cela consisterait pour les sociétés d’investissement à acheter de “vrais” Bitcoins, à les bloquer, et à émettre un contrat sur des comptes pour permettre aux investisseurs de se le procurer. C’est le type d’ETF que nous voulons voir ».
Le refus de la SEC a suscité la déception de VanEck. L’entreprise estime que « les investisseurs devraient pouvoir s’exposer au Bitcoin à travers un fonds régulé, et un ETF non adossé à des contrats à terme constitue une meilleure approche » :
We are disappointed in today’s update from the SEC declining approval of our physical bitcoin ETF. We believe that investors should be able to gain #BTC exposure through a regulated fund and that a non-futures ETF structure is the superior approach. @tyler @gaborgurbacs
— Jan van Eck (@JanvanEck3) November 12, 2021
Barry’s big surprise was a spot $BTC ETF rejection
Thanks Barry ! Everyone is very excited by the big week and big news 🤣 https://t.co/KNbgrPNznZ pic.twitter.com/mQsg93HkzW
— Pentoshi Won’t Dm You. hates Dm’s. DM’s are scams (@Pentosh1) November 12, 2021
En effet, Gary Gensler, le président de la SEC, avait confié il y a quelques mois que son institution était peu encline à autoriser la mise sur le marché d’un tel produit d’investissement.
Ainsi, même si le régulateur doit encore se prononcer au sujet de plusieurs ETFs adossé au Bitcoin, il est peu probable qu’il donne son feu vert au cours des prochains mois.
My expectations pic.twitter.com/ObkoCOjZtl
— Darren Gleason (@dgleason650) November 12, 2021
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Une chute brève pour du Bitcoin
Cette annonce avait provoqué vendredi après-midi la chute du Bitcoin – une chute qui n’a toutefois été que de courte durée.
Lors de la rédaction de cet article, le BTC s’échangeait à 63 584 dollars, en baisse de 1,14% sur les 24 dernières heures. L’actif numérique avait enregistré un record historique à 68 789 dollars le 10 novembre.
