Alors que le Bitcoin a dépassé hier les 8000 dollars – il s’échangeait pour moins de 1000 dollars en janvier dernier – nombreux sont ceux qui se sont exprimés au sujet du prix qu’il pourrait atteindre dans quelques années.
Comme nous vous l’indiquions le mois dernier, Mark Yusko, fondateur et directeur des investissements de Morgan Creek Capital Management, avait publié en septembre ce tweet :
« Le seul vrai pari ? Savoir si le Bitcoin allait véritablement pouvoir passer de 0 à 100 $ – ce qui est déjà un vrai miracle. Mais passer ensuite de 4 000 à 40 000 dollars ou 400 000 dollars, ça c’est facile. »
Wences Casares, CEO de la startup Xapo et membre du conseil d’administration de Paypal Holdings, avait évoqué un prix d’1 million de dollars par Bitcoin d’ici quelques années.
Il avait ainsi déclaré :
« S’il échoue, il ne vaudra plus rien. Mais s’il réussit, un Bitcoin vaudra plus d’un million de dollars dans 5 à 7 ans. »
M. Casares avait précisé qu’une telle éventualité avait, selon lui, plus de 50% de chances de se produire.
Le moteur de cette hausse ? Le Bitcoin pourrait devenir un « standard » des transactions financières, ainsi qu’une réserve de valeur incontournable.
À l’inverse, on a pu entendre les discours pessimistes émanant de nombreuses figures de la finance, au premier rang desquels figure Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, Ray Dalio, à la tête du fonds d’investissement Bridgewater Associates, ou encore l’investisseur milliardaire Warren Buffet. Ils estiment que le Bitcoin formerait une bulle spéculative, qui menaçerait d’éclater à tout moment.
Pour M. Yusko, la hausse du prix du Bitcoin passera par trois facteurs : que le Bitcoin puisse s’imposer en tant que « réserve de valeur », qu” »équivalent à l’or », et qu’il puisse profiter d’un « effet de réseau ».
Si les deux premiers facteurs semblent relativement évidents, on peut également réaliser à quel point l’effet de réseau (« network effect ») pourrait influer positivement sur le prix du Bitcoin. Et Marc Yusko n’est pas le seul à s’appuyer sur cet élément pour s’enthousiasmer au sujet de l’avenir de la monnaie numérique…
Une prédiction pour le Bitcoin… basée sur le nombre de personnes qui l’utilisent
Avez-vous déjà entendu parler de la loi de Metcalfe ?
Elle tire son nom de Robert Metcalfe, également connu pour avoir co-inventé le protocole Ethernet.
Cette loi tient en quelques mots :
« L’utilité d’un réseau est proportionnelle au carré du nombre de ses utilisateurs. »
Autrement dit, l’utilité d’un réseau va augmenter de manière exponentielle lorsque le nombre d’individus qui y ont recours augmente.
Cette loi peut par exemple s’appliquer au système téléphonique. Lorsque les téléphones ont commencé à être commercialisés, le fait d’en posséder un chez soi n’apportait que peu d” »utilité », puisque très peu de personnes étaient équipées. L’objet est petit à petit devenu indispensable au fur et à mesure que des individus l’achetaient.
Tom Lee, co-fondateur de la société de conseil FundStrat, a appliqué la loi de Metcalfe au Bitcoin. Ses prévisions restent toutefois plus conservatrices que celles de Wences Casares : il prédit un prix compris entre 20 000 et 55 000 dollars dans 5 ans.
Notez que la loi de Metcalfe peut s’appliquer à la croissance de nombreuses sociétés. On peut ainsi l’appliquer à Facebook.
Lorsque le réseau social ne comptait qu’1 million d’utilisateurs, en 2004, il était valorisé à 5 millions de dollars. L’année 2006, durant laquelle il avait atteint la barre des 12 millions d’utilisateurs, il valait 1 milliard de dollars. Et lorsqu’en 2010, il réunissait 600 millions d’utilisateurs, sa valeur totale s’élevait à 56 milliars de dollars.
Lors de son introduction en bourse en mai 2012, Facebook avait 900 millions d’utilisateurs et était valorisé à plus de 100 milliards de dollars. Aujourd’hui, Facebook compte 2 milliards d’utilisateurs et sa capitalisation s’élève à 520 milliards de dollars.
Tim Peterson, fondateur de la société de conseil Cane Island Alternative Advisors, avait rédigé en septembre un article de blog dans lequel il montrait que la trajectoire de Facebook, mais également celle du Bitcoin, suivent la loi de Metcalfe.
Ce graphique nous montre le chemin parcouru par Facebook et par le Bitcoin depuis leur naissance, avec Facebook qui dispose de 5 années d’avance. Si le prix du Bitcoin continue à suivre la loi de Metcalfe, comme l’imagine M. Peterson, il pourrait atteindre les 20 000 dollars en 2019, puis les 48 000 dollars en 2022.
Même si cela ne permettra pas d’atteindre les 500 000 ou 1 million de dollars d’ici 10 ans, n’oublions pas que la valeur de Facebook a été multipliée par 10 depuis 2010.
Il convient aussi de rappeler que ces projections tirés de la loi de Metcalfe ne sont pas basée sur le temps, mais sur l’adoption du Bitcoin par de nouveaux utilisateurs. Et il est aujourd’hui impossible de connaître précisément le nombre de personnes dans le monde qui détiennent Bitcoins. Même si l’on peut s’appuyer sur le nombre de clients de Coinbase (7,4 millions en mai 2017) et d’autres plateformes d’échange, de telles projections restent délicates.
Si l’avenir du Bitcoin s’annonce, pour beaucoup, radieux, il reste (encore) impossible de connaître son prix dans 1,2, 5 ou 10 ans. En outre, certaines menaces semblent peser sur lui : de nombreuses monnaies aimeraient le détroner, il pourrait être hacké par des ordinateurs quantiques d’ici à 2027 (à moins d’un hard fork pour l’éviter), il est parfois jugé comme étant trop centralisé (quelques entreprises s’accaparent une grande partie du hashrate de son réseau),…
Cet article ne constitue pas une recommandation d’investissement. Nous vous suggérons de mener vos propres recherches avant de décider d’investir de l’argent dans les crypto-monnaies. Nous ne saurons être tenus responsables de toute perte en lien avec la lecture de cet article
Référence : MoneyMorning, Wikipedia, blog.timrpeterson.com