Après avoir dépassé les 67 000 dollars la semaine dernière, le Bitcoin pourrait-il enregistrer une flambée au cours des prochains mois ? C’est ce que laissent penser plusieurs indicateurs qui suscitent l’optimisme d’une grande partie de la crypto-sphère.
Le Bitcoin commence à retrouver des couleurs. Alors qu’il avait chuté à moins de 60 000 dollars après avoir enregistré un record historique à plus de 67 000 dollars, le BTC a renoué avec la hausse depuis dimanche après-midi.
Lors de la rédaction de cet article, l’actif numérique s’échangeait à 62 818 dollars sur la plateforme Bitstamp, enregistrant une appréciation de plus de 3% sur les dernières 24 heures :
Les attentes restent importantes du côté des « Bitcoiners ». Alors que beaucoup s’attendent à une poursuite du « bull run » entamé ces dernières semaines, de nombreux observateurs estiment que le BTC pourrait bientôt dépasser le seuil des 100 000 dollars. D’autres sont bien plus haussiers, avec des prédictions pouvant aller jusqu’à 350 000 dollars pour les prochains mois.
Intéressons-nous aux différents facteurs de nature à susciter l’optimisme des crypto-marchés.
Un « afflux ininterrompu d’acheteurs »
Alors que la hausse de l’inflation continue d’inquiéter les marchés américains, la Réserve Fédérale a récemment confié que cette situation pourrait perdurer. Pour de nombreux observateurs, il s’agit d’un signe positif pour le Bitcoin, de plus en plus perçu par des investisseurs institutionnels comme un actif de référence pour se protéger de l’inflation.
L’intérêt croissant de ces gros investisseurs peut d’ailleurs se retrouver du côté des crypto-marchés à terme.
Charles Edwards, PDG de la société d’investissement Capriole, a ainsi évoqué il y a quelques jours les évolutions des positions ouvertes des contrats à terme sur le Bitcoin. Il note que les produits financiers échangés sur le Chicago Mercantile Exchange sont désormais les premiers sur cet indicateur – devant des crypto-plateformes telles que Binance et FTX– , traduisant un intérêt accru des investisseurs institutionnels :
If CME open interest jumping several places to number 1 globally in a matter of days this week is not a barometer for massive institutional interest, I don’t know what is.
This is a changing of the guard. pic.twitter.com/Y8ki3uyvzz
— Charles Edwards (@caprioleio) October 22, 2021
« Si l’augmentation des positions ouvertes du CME, qui ont gagné plusieurs places pour devenir les leaders en quelques jours cette semaine, ne constitue pas un indicateur d’un intérêt institutionnel conséquent, alors j’ignore ce que c’est », a‑t-il confié.
Le financier avait précédemment déclaré que l’arrivée d’un ETF adossé à des contrats à terme sur le Bitcoin allait provoquer un « afflux ininterrompu d’acheteurs ».
Ki Young Ju, PDG de la société d’analyse « on-chain » CryptoQuant, s’est de son côté intéressé aux volumes d’échanges enregistrés par ces contrats à terme. Il estime que ceux-ci permettent d’identifier un « niveau de support clé » à 60 000 dollars pour le Bitcoin :
Where is the key support level for $BTC ?
$840M worth #Bitcoin was purchased in futures markets via market orders whenever the price approached $60K yesterday.
Taker Buy/Sell Volume helps to figure out key support/resistance levels.
Set an alert here👇https://t.co/URSHem9Swb pic.twitter.com/ygh4KQAOVg
— Ki Young Ju 주기영 (@ki_young_ju) October 25, 2021
« Où se trouve le niveau de support clé du BTC ?
Lorsque le cours s’est approché des 60 000 dollars hier, 840 millions de dollars de Bitcoin ont été achetés sur les marchés à terme à travers des ordres de marché.
Les volumes d’achat / de vente des “takers” [ceux qui lancent un ordre] permettent d’identifier les niveaux de support/résistance clés ».
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Un « bull run » qui coïncide avec celui du 2017
L’analyste Michaël van de Poppe est également haussier. S’il voit le Bitcoin chuter dans un premier temps jusqu’à un cours compris entre 57 623 et 59 016 dollars, il estime que le BTC devrait dépasser les 90 000 dollars au début de l’année 2022 :
So far, so good. #Bitcoin on the way to $90K. pic.twitter.com/JxDIgUEejF
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) October 25, 2021
Bien qu’optimiste, le trader est moins enthousiaste que d’autres observateurs. On peut citer parmi eux PlanB, qui voit le Bitcoin dépasser respectivement les 63 000, 98 000 et 135 000 dollars à la fin des mois d’octobre, de novembre et décembre :
Bitcoin is below $34K, triggered by Elon Musk’s energy FUD and China’s mining crack down.
There is also a more fundamental reason that we see weakness in June, and possibly July. My worst case scenario for 2021 (price/on-chain based): Aug>47K, Sep>43K, Oct>63K, Nov>98K, Dec>135K pic.twitter.com/hDONOVgxH1
— PlanB (@100trillionUSD) June 20, 2021
Pour l’analyste TechDev, les évolutions du cours Bitcoin s’inscrivent dans celles enregistrées en 2017 – mais légèrement « aplaties ». S’il poursuivait une telle trajectoire, le BTC pourrait se rapprocher des 200 000 dollars à la fin de l’année, avant d’enregistrer une chute nette et rapide :
After 140 days, a slightly-flattened 2017 fractal continues to predict the day-to-day #BTC price action better than most short-term TA I’ve seen. pic.twitter.com/93l7RODsMU
— TechDev (@TechDev_52) October 25, 2021
« Après 140 jours, une fractale légèrement aplatie de 2017 continue de prédire les évolutions journalères du prix du BTC. Elle le fait mieux que la plupart des analyses techniques de court-terme que j’ai pu voir », a‑t-il déclaré dans la nuit de dimanche à lundi.
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Le troisième ETF sur le Bitcoin arrive ce lundi
Autre motif d’optimisme des marchés : l’arrivée du troisième fonds indiciel (ETF) sur le Bitcoin – un produit financier qui permet aux investisseurs de s’exposer facilement à la première cryptomonnaie.
Ce lundi, c’est au tour de VanEck – qui souhaitait depuis plusieurs années proposer un ETF – de mettre sur le marché un tel actif. À l’instar des deux autres, l’ETF « Bitcoin Strategy » de VanEck (XBTF) sera adossé à des contrats à terme sur le Bitcoin.
Pour de nombreux observateurs, si ces ETFs confèrent une légitimité accrue au BTC, ils ne pourraient avoir qu’un impact limité sur son cours. Ils attendent plutôt l’arrivée d’un ETF adossé à des Bitcoins « physiques ». Celui-ci aurait, selon eux, un impact bien plus important sur le prix de la cryptomonnaie, en suscitant une contraction de l’offre de BTCs.
Le gendarme des marchés financiers américains (la SEC) doit d’ailleurs rendre une nouvelle décision le 14 novembre prochain concernant un « véritable » ETF sur le Bitcoin, également proposé par VanEck.
Malgré l’engouement relativement faible d’une partie de la crypto-sphère, le premier « ETF Bitcoin » a enregistré des volumes records la semaine dernière, avec plus d’1 milliard de dollars d’échanges lors de sa journée d’introduction.
Strong inflows for the new ProShares #Bitcoin Strategy (BITO) ETF show pent-up demand and quantitative traders targeting arbitrage opportunities, which are likely to narrow spreads and pressure volatility. We see Bitcoin on track to trade like #gold. pic.twitter.com/jSnZ4bjJjw
— Mike McGlone (@mikemcglone11) October 22, 2021
« Une collecte importante pour le nouvel ETF “Bitcoin Strategy” de ProShares traduit une demande latente et des traders “quant” ciblant des opportunités d’arbitrage », s’est félicité Mike McGlone, spéclaiste des ETFs de Bloomberg.
« Ces phéomènes devraient vraisemblablement réduire les “spreads” et la volatiltié. Nous nous attendons à ce que le Bitcoin s’échange comme l’or ».
En seulement deux jours, le « Bitcoin Strategy » de ProShares est parvenu à dépasser le milliard de dollars de collecte, battant le record jusqu’ici détenu par l’ETF sur l’or, lancé en 2004.
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Plateformes d’échange : des réserves de Bitcoin à leur plus bas
On peut également s’intéresser à un autre indicateur : les réserves de Bitcoin détenues par les plateformes d’échange.
Lors d’un « bull run », les afflux importants de BTCs vers les bourses d’échange indiquent généralement que de nombreux investisseurs sont prêts à vendre leurs coins – et donc à faire baisser le cours du Bitcoin.
Et ce n’est, pour l’instant, pas le cas. Comme le montrent les chiffres de Bybt, les réserves détenues par les plateformes d’échange ont nettement diminué au cours des derniers mois :
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Pas de « surchauffe »
Enfin, l’indice « Crypto Fear & Greed » permet de se faire une idée du sentiment des crypto-marchés, avec des résultats allant de 0 – peur intense – à 100 – avidité intense.
Il s’appuie sur plusieurs indicateurs, comme la volatilité du Bitcoin, les évolutions de son cours, mais également une analyse des publications relayées sur les réseaux sociaux.
Si un « Crypto Fear & Greed » élevé traduit un sentiment positif des marchés à l’égard du Bitcoin, un chiffre trop important peut signifier que cette appétence est démesurée, et qu’elle pourrait laisser place à une chute du cours du BTC.
Pour le moment, nous ne sommes pas dans une telle situation. Après avoir atteint une « avidité intense » la semaine dernière, le niveau de cet indicateur a baissé ces derniers jours. Ce lundi 25 octobre, il était retombé à 72/100 – une situation « d’avidité » :
Alors que le « top » d’un cycle correspond traditionnellement à un score supérieur ou égal à 95/100, il semble qu’il y ait encore de la place pour une prochaine hausse de cours du BTC.
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